综合：21财闻汇 资料：中国基金报、Wind资讯、每日经济新闻、国金证券、中国企业家、创业邦杂志

  今日，海底捞在港交所上市，截止发稿前，海底捞股价大涨，报于18.56港元。

  海底捞9月24日公告，海底捞此次全球发售4.25亿股，其中香港发售3820.8万股，国际发售3.86亿股。发售价每股17.80港元；每手1000股。

  海底捞此次发行定价为17.8港元，每手1000股，也即是说，投资者最低入场门槛费用达1.78万港元。

  证券时报援引一通证券行政总裁宓光辉表示，这以价格高于早前上市的歌礼制药的1.6万港元，成为香港史上截至目前为止入场门槛最高的新股。

  早在今年五月，一直闭口不谈上市的海底捞就宣布在港交所递交上市申请，各类数据还特别华丽：

  2017年营收总额106.37亿，利润11.94亿，三年的复合年增长率高达70.5%。

  2017年营收总额106.37亿，利润11.94亿，三年的复合年增长率高达70.5%。

  年客流量达到1亿人次，员工平均薪酬约6万元。平均每位顾客在海底捞消费94.6元，88.2%都是回头客，6成顾客每月去一次。

  年客流量达到1亿人次，员工平均薪酬约6万元。平均每位顾客在海底捞消费94.6元，88.2%都是回头客，6成顾客每月去一次。

  （1）你的每100元消费，海底捞的股东赚走大概14元（这个没扣利息和所得税），食材成本大概40元左右，员工薪酬分摊大概29元左右，房租及装修折旧、水电分摊大概12元左右，行政、差旅、管理分摊大概5元左右；

  （2）海底捞平均一家店一天要接待1400名客户，这些用户带来的收入流水在10-13万元之间（人均消费70-100元），一个店一年收入4000万元左右；

  （3）如果按照14.5%的息税前净利率计算，那么海底捞平均一家店一年利润600万左右；

  （4）截止2017年底，海底捞拥有273家店，这些店的营收加总在一起是110个亿，利润加总在一起是16个亿（没扣利息和所得税）；

  （1）你的每100元消费，海底捞的股东赚走大概14元（这个没扣利息和所得税），食材成本大概40元左右，员工薪酬分摊大概29元左右，房租及装修折旧、水电分摊大概12元左右，行政、差旅、管理分摊大概5元左右；

  （2）海底捞平均一家店一天要接待1400名客户，这些用户带来的收入流水在10-13万元之间（人均消费70-100元），一个店一年收入4000万元左右；

  （3）如果按照14.5%的息税前净利率计算，那么海底捞平均一家店一年利润600万左右；

  （4）截止2017年底，海底捞拥有273家店，这些店的营收加总在一起是110个亿，利润加总在一起是16个亿（没扣利息和所得税）；

  由上面一组运营数据看，海底捞几乎创造了中式餐饮的经营效率奇迹：在维持令人羡慕的营业利润率的同时，创造出极高的单店收入能力，两者相乘，利润规模无敌。海底捞“封神”毫不为过。

  海底捞创始人张勇夫妇及施永宏控股7家公司间接控制8家有代表性的产业上下游公司，完成了对火锅全产业链7大环节的布局。

  包括其：调味品、食材、供应链、技术等等，加之海底捞的特色服务以及火锅在餐饮领域中的优势，光火锅相关产业链上的拓展延伸一年就能给海底捞带来不小的收益。

  申银万国在8月底的研究报告中指出，海底捞成功因为服务好是典型的幸存者偏误，背后核心是集团强大的全产业链布局与开放生态。

  1）底料环节：颐海国际不仅确保海底捞底料的长期更新且稳定，且第三方业务发展迅猛，18H1整体净利润增长170%主要由第三方业务贡献。

  2）食材环节：扎鲁特旗为海底捞专门提供优质牛羊肉，蜀海供应链已衍生至为七天便利店、九毛九、麻省理工等热门餐饮与便利店提供食材全案总包，有望成为中国Sysco。

  3）管理环节：微海咨询深耕餐饮培训赛道，将海底捞大学转变为招聘+培训+咨询一体的管理培训企业。

  1）底料环节：颐海国际不仅确保海底捞底料的长期更新且稳定，且第三方业务发展迅猛，18H1整体净利润增长170%主要由第三方业务贡献。

  2）食材环节：扎鲁特旗为海底捞专门提供优质牛羊肉，蜀海供应链已衍生至为七天便利店、九毛九、麻省理工等热门餐饮与便利店提供食材全案总包，有望成为中国Sysco。

  3）管理环节：微海咨询深耕餐饮培训赛道，将海底捞大学转变为招聘+培训+咨询一体的管理培训企业。

  海底捞上市有望成为国内首家百亿餐饮上市企业。而海底捞快速地增长的背后，与其所处的“餐饮最佳赛道”的火锅行业密不可分。

  申银万国报告认为，火锅是一二线消费降级与三四线消费升级重合的最佳赛道，产业链能在底料、食材、供应链中出现象级企业。

  1）剔除门店，火锅产业链1250亿左右规模，增速略快于下游：火锅产业链市场空间约1250亿，增速11-15%之间，略快于下游火锅店，由底料食材和供应链服务等构成。

  1）剔除门店，火锅产业链1250亿左右规模，增速略快于下游：火锅产业链市场空间约1250亿，增速11-15%之间，略快于下游火锅店，由底料食材和供应链服务等构成。

  申万宏源在报告中指出，火锅拓店速度快，桌均消费价格逐年提升，再加上高利润率和低成本，行业盈利能力很高。

  长江证券研报中的数据也可以证明火锅的盈利能力，其指出，2017年火锅的营业额同比增速超过24%，位居细分板块第一；综合看来，火锅还是效率最高的子行业，每平方米营收达到2.6万元，人均劳收达到23.3万元。

  这位出生在四川简阳的70后，儿时最深刻的记忆就是贫穷。初中毕业后，他在父母的要求下，进了简阳一所包分配的技工学校学电焊。这件事让张勇感觉很不爽，时至今日，他仍然以初中毕业，来介绍自己。

  18岁，张勇技校毕业，分配到了他父亲当厨师的国营四川拖拉机厂。但在他眼里，父亲辛苦了一辈子，也没能改变贫穷的命运，工厂显然不是他施展抱负的地方。

  1994年，经历了几次“走捷径”失败后，张勇决定正正规规开家火锅店，就在他为取名而烦恼时，一旁打麻将的老婆，正好和了把“海底捞”，于是一家具有传奇色彩的火锅店诞生了……

  94年，第一家“海底捞火锅”正式开业。如今，他管理2万多员工，公司年营业额达数十亿。

  作为国内知名餐饮公司，海底捞以“服务有毒”著称。类似一个人去吃饭，对面会放玩具熊陪你的事情已经不新鲜了。

  据悉，海底捞还在国外推行新的经营方式，如供应单人火锅和套餐、播放流行音乐，营造夜总会般的氛围。并向顾客展示员工的拉面技艺。

  与此同时，海底捞在国内的招牌服务如“等位的客人可免费享受擦皮鞋、美甲等服务”也将在国外实施。

  除“服务有毒”外，海底捞还有一个很厉害的哲学：把员工当人。以致于小米也曾把海底捞当做学习对象。在小米联合发起人黎万强写的小米的内部手册《参与感》中，提到一句话：团队第一，产品第二。海底捞是传统企业里把“团队第一，产品第二”做到极致的公司。

  在海底捞，副总、首席财务官和大区经理有100万元以下开支的签字权，大宗采购部长、工程部长和小区经理有30万元的审批权，店长则有3万元以下的签字权。而对于海底捞的一线员工来说，他们也同样有着比同行大得多的权力，那就是免单权，他们只要认为有必要，就可以给顾客免费送一些菜，甚至有权免掉一餐的费用。

  对此，张勇是这样解释的，“如果亲姐妹代你去买菜，你还会派人跟着监督吗？当然不会”。把处理问题的权力交给一线员工，才能最大限度地、最快速地消除顾客的不满意。

  雷军为学习海底捞，在机场买了本书《海底捞你学不会》，他感觉自己学会了，为了验证一下，专门到海底捞去吃饭。

  有一次吃饭雷军就问那个服务员，你整天那么乐为什么？你不就做个服务员吗，结果给人教训了一顿。人家说我40几岁的下岗女工找不到工作，海底捞一个月给我四千多工资，我睡觉做梦都会笑醒。

  有篇报道写海底捞，说很多海底捞的员工见到张勇，激动时会拉着他的手直哭，在员工看来，是张勇给了他们高于同行的工资，还有生活的尊严，这种尊严不光是在同行面前有面子，更重要的是，这些学历不高背井离乡来到大城市工作的员工，通过工作最终在北上广这样的大城市立住了脚，而且，有人还买了房。

  海底捞刚进北京的时候，租第一个店面就被骗了。整整300万，是张勇账上所有的现金。对方背景强劲，这笔钱完全追不回来。

  张勇说，当时负责的主管经理急得好几天吃不下饭，张勇都不敢给他打电话。后来听说这群人要找黑社会解决骗子，他才给主管经理打了电话。

  他说，你们就值300万？干点正经事吧。（大体是自己别犯法去帮公司追钱的意思）

  在海底捞有个说法，叫“嫁妆”。一个店长离职，只要任职超过一年以上，给8万块的嫁妆，就算是这个人被小肥羊挖走了，也给。

  张勇解释：因为在海底捞工作太累，能干到店长以上，都对海底捞有贡献，应该补偿。

  他说，如果是小区经理（大概管5家分店左右）走，给20万；大区经理走，送一家火锅店，大概800万。

  海底捞至今十几年的历史，店长以上干部上百，从海底捞拿走嫁妆的，只有三个人。